Covered-call ETF: interaktivní simulátor

Nastavení scénáře

Trh

Počáteční investice

Horizont

Očekávaný celkový výnos trhu

Realizovaná volatilita

Realizovaná volatilita je skutečné kolísání trhu, které se v simulaci opravdu odehraje. Vyšší hodnota znamená větší a častější pohyby cen oběma směry.

Covered call

Pokrytí portfolia opcemi

Strike nad trhem (OTM)

Strike je cena, od které kupující opce získává růst. Hodnota 0 % znamená opci na aktuální úrovni trhu. Strike 5 % nad trhem ponechá fondu prvních 5 % měsíčního růstu, ale přinese nižší prémii.

Implikovaná volatilita nad realizovanou

Implikovaná volatilita je očekávané budoucí kolísání započtené v cenách opcí. Čím je vyšší, tím dražší bývají opce. Kladná přirážka zde proto dává covered-call strategii výhodu: fond prodává opce při vyšší volatilitě, než jaká se následně skutečně odehraje. Pro neutrálnější srovnání nastavte 0 p. b.

Režim výplat

Srovnání celkového výnosu. Dividendy i opční prémie zůstávají ve fondu.

Pokročilé předpoklady

Dividendový výnos Nasdaq-100

Bezriziková sazba

Roční náklad obyčejného ETF

Roční náklad covered-call ETF

Počet simulací

Scénáře nejsou prognózy. Model rozlišuje skutečně dosažené kolísání trhu a volatilitu očekávanou v cenách opcí. Ve skutečnosti se obě hodnoty průběžně mění, trhy přecházejí mezi režimy a opce se mohou obchodovat s různými rizikovými přirážkami.

Medián konečného majetku
obyčejné ETF

—

Medián konečného majetku
covered call

—

Podíl simulovaných cest, ve kterých covered call vydělal více

—

za celý horizont, včetně případné vyplacené hotovosti

Odhad měsíční opční prémie

—

Vývoj mediánu majetku

Čáry ukazují medián; světlejší pásma 10. až 90. percentil simulací.

Obyčejné ETFCovered call

Výsledek	Obyčejné ETF	Covered call
Medián hodnoty portfolia	—	—
Medián vyplacené hotovosti	—	—
Medián celkového majetku	—	—
Průměr celkového majetku	—	—
10. percentil celkového majetku	—	—
90. percentil celkového majetku	—	—

Co znamená uvedené procento simulovaných cestKalkulačka vytvoří několik tisíc různých měsíčních cest trhu. V každé porovná konečný celkový majetek obou strategií. Cestu započítá jako výhru covered callu tehdy, když inkasované opční prémie a zmírnění poklesů za celý horizont převýší růst, kterého se fond vzdal nad nastaveným strike, a také jeho vyšší náklady. Neznamená to, že opce nebyla během celé doby nikdy uplatněna. Covered call může v některých měsících část růstu odevzdat a přesto za celý horizont skončit výše.

Kdy prémie chrání—

Kdy začne vítězit obyčejné ETF—

Proč může medián skrývat rozdílObyčejné ETF má neomezený růst, a proto část očekávaného výsledku vytvářejí méně časté, ale mimořádně silné tržní cesty. Medián je nezachytí tak výrazně jako průměr.

Jak je počítána rentaV režimu renty covered-call fond každý měsíc vyplatí nižší z poloviny inkasované prémie a 1 % hodnoty portfolia. Obyčejné ETF prodává stejný podíl, aby bylo srovnání férové.

Co model zjednodušujeOpce oceňuje standardním modelem z nastavené implikované volatility. Neřeší intraměsíční pohyb, bid–ask spread, daně, měnový kurz, změny složení indexu ani skutečnost, že opce s různými realizačními cenami mívají odlišnou implikovanou volatilitu.

Metodika a kalibrace
QYLD drží akcie indexu Nasdaq-100 a prodává na tento index odpovídající call opce. Výchozí konstrukce simulace proto pracuje s měsíčními at-the-money opcemi na 100 % akciové expozice. Global X uvádí, že fond vyplácí distribuce měsíčně a že prodané opce omezují jeho růstový potenciál. V červnu 2026 činila inkasovaná prémie QYLD 2,85 %; během předchozích 12 měsíců se pohybovala přibližně od 1,97 % do 3,86 % za měsíc. Metodika buy-write indexů Cboe vychází z dlouhé pozice v indexu a navazující série jednoměsíčních call opcí; v total-return variantě se dividendy a opční prémie reinvestují.

Zdroje
Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD)
Global X: Options-Based Income ETFs
Global X: Monthly Covered Call Report
Cboe: BuyWrite Index Methodology